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Lettre de veille n°99 - Conjoncture

Division Documentation

06 - 02 - 2018

CONJONCTURE

France : le seul grand pays de l’OCDE où tous les agents économiques ont continué à s’endetter

05/02/2018 - www.research.natixis.com
Parmi les grands pays de l’OCDE, la France est le seul pays où les taux d’endettement de tous les agents économiques ont continué à augmenter après la crise de 2008. La politique monétaire expansionniste a donc eu en France l’effet clair d’inciter à poursuivre l’endettement. La normalisation des taux d’intérêt aurait donc des effets assez dangereux probablement sur l’économie française.

États-Unis : actualités économiques et financières - février 2018

05/02/2018 - frenchtreasuryintheus.org
Le produit intérieur brut a progressé de 0,6 % au quatrième trimestre 2017 (après+0,8 % au troisième trimestre) selon la première estimation du Bureau of Economic Analysis. L’activité a été portée par la demande intérieure et notamment la consommation des ménages (+0,6 point) et l’investissement privé (0,3 point). Le commerce extérieur (-0,3 point) et la variation des stocks (-0,2 point) ont contribué négativement.

Les prix à la production industrielle en hausse de 0,2% dans la zone euro - décembre 2017

03/02/2018 - ec.europa.eu
En décembre 2017 par rapport à novembre 2017, les prix à la production industrielle ont augmenté de 0,2% dans la zone euro (ZE19) et de 0,1% dans l'UE28, selon les estimations d’Eurostat. En novembre 2017, les prix avaient crû de 0,6% dans la zone euro et de 0,7% dans l'UE28. En décembre 2017 par rapport à décembre 2016, les prix à la production industrielle ont progressé de 2,2% dans la zone euro et de 2,4% dans l’UE28.

Inégalités et pauvreté intergénérationnelles en Europe - Note de réflexion du FMI

02/02/2018 - www.imf.org
Les services du FMI lancent une nouvelle étude axée sur l’Union européenne qui met en évidence les effets du chômage et les conséquences à long terme d’une protection sociale inadaptée sur les jeunes. Elle s’intéresse également aux moyens de résoudre ces problèmes et de réduire les inégalités et la pauvreté pour la prochaine génération.

L'indicateur avancé : la reprise sur de bons rails

02/02/2018 - www.ofce.sciences-po.fr
L’indicateur avancé, calculé par l'OFCE, anticipe une croissance de +0,6 % successivement au quatrième trimestre 2017 et au premier trimestre 2018. Si ces prévisions se réalisaient, l’économie française aurait alors aligné 6 trimestres consécutifs de croissance supérieure à +0,5 % depuis la fin 2016. Selon l’indicateur, la croissance sur l’ensemble de l’année 2017 atteindrait +1,9 % et l’année 2018 démarrerait avec un acquis de croissance de +1,5 %.

Construction de logements - résultats à fin décembre 2017 (France entière)

02/02/2018 - www.statistiques.developpement-durable.gouv.fr
En 2017, 497 000 logements (en données brutes) ont été autorisés à la construction et 418 900 logements ont été mis en chantier, soit une augmentation respectivement de 8,2 % et 15,7 % par rapport à l'année 2016. Au cours du dernier trimestre 2017, les autorisations de logements à la construction fléchissent (- 4,8 % après + 3,7 %) par rapport au trimestre précédent.

Flash conjoncture des pays émergents - janvier 2018

02/02/2018 - www.tresor.economie.gouv.fr
Selon la Banque de Corée, la croissance coréenne a atteint +3,1 % en 2017, après +2,8 % en 2015 et 2016, enregistrant ainsi sa plus forte croissance depuis 2014. Le pays bénéficie principalement de la hausse de l’investissement productif (+14,6 %) et des exportations de biens (+3,6 %), dans un contexte de rebond du commerce mondial et d’une forte demande en semi-conducteurs.

Le PIB en hausse de 0,6% tant dans la zone euro que dans l’UE28 - estimation 4ème trimestre 2017

02/02/2018 - ec.europa.eu
Au cours du quatrième trimestre 2017, le PIB corrigé des variations saisonnières a augmenté de 0,6% tant dans la zone euro (ZE19) que dans l’UE28 par rapport au trimestre précédent, selon l'estimation rapide préliminaire publiée par Eurostat. Au cours du troisième trimestre 2017, le PIB avait progressé de 0,7% dans les deux zones.

L’Inde peut-elle dépasser la Chine ?

01/02/2018 - www.research.natixis.com
Que faudrait-il pour que le PIB de l’Inde, dans le futur, dépasse celui de la Chine ? Il faudrait que la population active et la productivité du travail progressent plus vite en Inde qu’en Chine. Ce pays a un avantage démographique vis-à-vis de la Chine mais ausi beaucoup de handicaps : niveau d’éducation de la population, faiblesse de la modernisation du capital, insuffisance des infrastructures publiques, faiblesse de l’épargne.

Chine : hausse du déficit du commerce des services en décembre 2017

01/02/2018 - chine.in
Les revenus du commerce des services ont atteint 22,3 milliards de dollars en décembre 2017, tandis que les dépenses se sont élevées à 43 milliards de dollars, provoquant un déficit de 20,6 milliards de dollars. Le déficit a augmenté par rapport à celui de 18,4 milliards de dollars enregistré un mois auparavant.

Portugal : actualités économiques et financières du 8 au 23 janvier 2018

01/02/2018 - www.tresor.economie.gouv.fr
Au cours des 11 premiers mois de 2017, la balance commerciale des biens de la France avec le Portugal s’est légèrement détériorée en glissement annuel, s’élevant à - 1,0 M€ contre - 0,9 M€ au cours des 11 premiers mois de 2016. Les exportations françaises vers le Portugal ont atteint 4,5 Md€, soit une hausse de 5,5 % en glissement annuel.

Résultats de l’enquête menée par la BCE auprès des prévisionnistes professionnels pour le 1er trimestre 2018

01/02/2018 - www.banque-france.fr
Les anticipations relatives à l'inflation mesurée par l'IPCH pour 2018 et 2019 ont été revues légèrement à hausse, tandis que les anticipations d'inflation à plus long terme sont demeurées inchangées, à 1,9 %. Les anticipations relatives à la croissance du PIB en volume ont également été révisées à la hausse pour 2018 et 2019.

Déclaration du Fonds monétaire international, du Fonds arabe pour le développement économique et social - janvier 2018

01/02/2018 - www.imf.org
Le Fonds monétaire international (FMI), le Fonds arabe pour le développement économique et social (FADES) et le Fonds monétaire arabe (FMA) ont fait une déclaration à Marrakech à l’issue de la conférence sur le thème « Opportunités pour tous : croissance, emploi et inclusion dans le monde arabe », coorganisée par le gouvernement du Maroc, le FMI, le FADES et le FMA.

Le taux d’inflation annuel de la zone euro en baisse à 1,3% - estimation janvier 2018

01/02/2018 - ec.europa.eu
Le taux d'inflation annuel de la zone euro est estimé à 1,3% en janvier 2018, contre 1,4% en décembre 2017 selon une estimation rapide publiée par Eurostat. S'agissant des principales composantes de l'inflation de la zone euro, l'énergie devrait connaître le taux annuel le plus élevé en janvier (2,1%, comparé à 2,9% en décembre), suivis de l'alimentation, alcool et tabac (1,9%, comparé à 2,1% en décembre) et des services (1,2%, stable comparé à décembre).

Le taux de chômage à 8,7% dans la zone euro - décembre 2017

01/02/2018 - ec.europa.eu
Dans la zone euro (ZE19), le taux de chômage corrigé des variations saisonnières s’est établi à 8,7% en décembre 2017, stable par rapport à novembre 2017 et en baisse par rapport au taux de 9,7% de décembre 2016. Cela demeure le taux le plus faible enregistré dans la zone euro depuis janvier 2009. Dans l’UE28, le taux de chômage s’est établi à 7,3% en décembre 2017, stable par rapport à novembre 2017 et en baisse par rapport au taux de 8,2% de décembre 2016.

Des inquiétudes sur la France

30/01/2018 - www.research.natixis.com
Avant de céder à un optimisme exagéré au sujet des perspectives économiques de la France en raison de la nette amélioration de la situation récente, il faut réfléchir aux fragilités de la France. En effet, le niveau élevé du taux de chômage structurel, les fortes difficultés de recrutement et la dégradation de la compétitivité-coût sont des sources d'inquiétude pour l'avenir.

Tableau de bord mensuel de l'activité industrielle - résultats de novembre 2017

30/01/2018 - www.entreprises.gouv.fr
En novembre 2017, la production manufacturière fléchit nettement après une forte augmentation en octobre (- 1,0 % après + 2,5 %). La production des grands groupes de produits diminue fortement, notamment la fabrication d’équipements électriques, électroniques, informatiques, fabrication de machines (- 3,7 % après + 6,3 %) et la fabrication d’autres produits industriels (- 1,3 % après + 2,4 %).

Parution de la publication Eco Emerging - janvier 2018

30/01/2018 - economic-research.bnpparibas.com
La croissance de l’ensemble des pays émergents ralentit depuis l’été 2017 mais l’environnement extérieur toujours porteur permet d’espérer une consolidation en 2018 et 2019 à condition que le ralentissement américain ne soit pas trop prononcé. A moyen terme, l’hypothèse d’un plafonnement de la croissance autour de 5% par an, si la productivité globale des facteurs ne ré-accélère pas, fait l’objet d’un assez large consensus.

Espagne : actualités économiques et financières du 8 au 22 janvier 2018

30/01/2018 - www.tresor.economie.gouv.fr
Selon l’Institut national de la statistique (INE), l’indice général des prix à la consommation (IPC) a progressé de +2,0 % en moyenne annuelle en 2017, après -0,2 % en 2016. Quant à la variation en glissement annuel, l’INE l’établit à +1,1 % en 2017, après +1,6 % en 2016. L’inflation sous-jacente (hors produits alimentaires et énergie) connaît une hausse de +1,1 % en moyenne annuelle en 2017, après +0,8 % en 2016.

Nette hausse des embauches de plus d'un mois au 4ème trimestre 2017

30/01/2018 - www.acoss.fr
Au quatrième trimestre 2017, le nombre de déclarations d’embauche hors intérim de plus d’un mois progresse nettement (+ 3,4 %) après un trimestre de légère baisse (- 0,5 %). Il atteint ainsi un niveau jamais enregistré depuis la création de la série statistique début 2000. Cette évolution résulte de la forte augmentation des embauches en CDI (+ 6,4 %) et de la hausse mesurée des CDD de plus d’un mois (+ 0,8 %).
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